麦格理：维持阿里巴巴（09988）“跑赢大市”评级 目标价降至152.6港元

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麦格理发布研究报告称，维持阿里巴巴（09988）“跑赢大市”评级，将2024-25财年纯利预测分别下调5%/4%，以反映新业务亏损略为扩大的因素，目标价由159.9港元下调至152.6港元。该行称，在集团层面，预计上季总收入将同比升6%至2155亿元人民币，基本符合市场预期；同时表示对盈利前景保持乐观。

该行预计，阿里今年3月底止第四财季表现大致符合预期，其中客户管理收入同比跌3%、商品交易总额则同比跌2%，货币化率（take rate）逐渐回升至稳定水平。此外还估计，商品交易总额将于3月重回正轨，与核心广告收入的差距将于6月起完全消失。

野村：维持中国太平（00966）“买入”评级 目标价降至11.33港元

野村发布研究报告称，维持中国太平（00966）“买入”评级，预计今年新业务价值将增长4.8%，主要受储蓄型保险产品的启动销售“开门红”复苏带来的支持，加上管理层早前指引2023财年的新业务价值增长为11%-13%（low-teens），是相当积极的水平，目标价由12.36港元降至11.33港元。

花旗：下调华晨中国（01114）评级至“中性” 目标价降至3.1港元

花旗发布研究报告称，将华晨中国（01114）评级从“买入/高风险”下调至“中性/高风险”，2023-25年净利润预测下调7%至8%，目标价则从5.7港元下调至3.1港元，认为其盈利前景受到近期企业管治及部分交易问题，以及行业定价与库存压力的影响。

该行指出，华晨现金充裕，但已两度选择推迟支付股息，将资金用于投资Renault等项目，令股本回报遭到稀释，并且缺乏增长可见度；经销商层面的定价压力依然存在，零售折扣有所扩大；内燃汽车的高库存压力亦预期持续到今年第二季。

小摩：予中国电力（02380）“增持”评级 目标价降至4港元

小摩发布研究报告称，予中国电力（02380）“增持”评级，将2023/24财年盈利预测分别下调3%和4%，以反映对可再生能源产能增长的最新假设，目标价相应由4.4港元下调至4港元。

大和：维持安踏体育（02020）“买入”评级 目标价上调至129港元

大和发布研究报告称，维持安踏体育（02020）“买入”评级，将2023-24年期间每股盈测上调0.3%至3.5%，目标价由122港元上调至129港元。

报告中称，公司公布首季营运情况，安踏、FILA及其他品牌的零售额（RSV）分别同比升中单位数、高单位数及同比升75%至80%。管理层维持安踏及FILA今年零售额同比升双位数的指引；至于盈利能力方面，管理层预计正进行中的去库存及折扣改善，将会导致毛利率同比改善，并受惠于今年的经营杠杆。

（亚汇网编辑：雪晴）