招商资本要对贝恩资本横刀夺爱：拟34亿美元私有化秦淮数据

雷递网雷建平 7月10日

(相关资料图)

在贝恩资本筹备私有化秦淮数据之际，半路杀出了一个“程咬金”。

招商局资本控股（国际）有限公司（代表其自身及关联方，简称“招商资本”）今日宣布，于2023年6月向秦淮数据集团控股有限公司（简称“秦淮数据”）（纳斯达克代码：CD）董事会特别委员会提出非约束性初步要约。

招商资本拟以每股A类或B类普通股4.60美元现金，或每股美国存托股份（ADS）9.20美元现金收购公司所有已发行的普通股，包括以美国存托股份（ADS）代表的 A类普通股（简称“ADSs”，每股代表两股 A类普通股）（简称“拟议交易”）。

招商资本拟议交易现金价值约为34亿美元。

受这一消息的影响，秦淮数据股价大涨超过12%，截至目前，公司市值近30亿美元。

招商资本称私有化方案优于贝恩资本的方案

这之前，贝恩资本提议，以每股A类或B类普通股4美元的现金，或每股美国存托股票8美元的现金，收购贝恩股东尚未拥有的秦淮数据所有流通普通股，包括由美国存托股票（ADS，每股代表两股A类普通股）代表的A类普通股。根据上述要约，秦淮数据估值为约29.3亿美元。

招商资本称，此次提出的私有化价格较贝恩股东提出之收购价格高出15%的溢价（基于其2023年6月6日初步要约函），为秦淮数据集团股东提供更高价值；

为秦淮数据集团股东提供了比不受干扰的交易价格（公司ADSs于2023年6月5日的收盘价）高出52.6%的溢价；

提供较公司美国存托股份（ADS）于2023年6月5日前最后30个交易日的成交量加权平均收盘价高出61.1%的溢价。

招商资本还表示，拟议交易完成后，将与秦淮数据集团管理团队紧密合作，以助力公司加速下一阶段的发展战略部署，进一步提升公司作为亚洲领先数据中心平台的核心实力。

贝恩资本是秦淮数据大股东

据介绍，秦淮数据是一家亚太地区超大规模算力基础设施解决方案运营商，2020年10月在美国纳斯达克上市。

当时秦淮数据发行价为13.5美元，融资额度（包含超额配售权）为6.21亿美元。秦淮数据当时上市基石投资者包括红杉资本SCEP Master Fund、碧桂园旗下公司Joyful Phoenix Limite和世茂集团旗下的Shiying Finance Limited，分别投资4000万美元、6500万美元和3500万美元。

秦淮数据首日收盘价为16.23美元，较发行价上涨20.22%。以收盘价计算，秦淮数据市值为58.43亿美元。

秦淮数据的发展过程中，贝恩资本扮演了很重要的角色。IPO前，公司创始人Jing Ju（居静）持股6.19%，Bain Capital Entities（贝恩资本）持股为57.17%。

2022年2月，秦淮数据进行了上市后的换帅——创始人居静出局，原中国区总裁吴华鹏出任集团CEO，全面负责集团的战略规划、组织管理以及业务发展等工作。

吴华鹏于2019年加入秦淮数据集团，任中国区总裁。加入秦淮数据前，吴华鹏曾担任过凤凰新媒体副总裁及凤凰网CTO。

当时贝恩资本董事总经理竺稼还表示：“我们有充足的信心，在吴华鹏的带领下，秦淮的业务将更加多元，文化将更加开放，底子也将更加扎实，实现从10到100的持续进步”。

截至2023年3月31日，秦淮数据股权结构

截至2023年3月31日，贝恩资本仍持有秦淮数据44.6%的股权，投票权达到92.3%。Boloria Investments Holding持股为8.8%，有1.2%的投票权；Zeta Cayman Limited持股为7.5%，有1%的投票权。

预计年调整后EBITDA超30亿

据财报披露，秦淮数据2022年营收45.5亿元，同比增长60%；净利润6.52亿元，增长106%；调整后EBITDA为23.7亿元，增长67%。

秦淮数据2023年第一季度营收14.44亿元，同比增长56.8%；净利润2.53亿元，同比增长167.5%，净利润率达17.5%；调整后EBITDA 8.14 亿元，同比增长64.6%，调整后EBITDA利润率56.4%。

同时，秦淮数据将调整后EBITDA全年指引上调为31亿元到32.2亿元。

截至2023年3月，秦淮数据全球已运营及在建数据中心共33座，运营容量639MW；IT总容量898MW，预计未来一年内总容量突破1000MW。