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国泰君安(HK)6月5日发布公告。我们维持“买入”评级，目标价20.50港元。我们预计万科H将持续提升土储质量，并在未来几年里从其经营类资产价值释放中获益。我们维持万科H2023-2025年的每股盈利预测，分别为人民币1.768元、人民币1.781元和人民币1.809元。我们维持公司“买入”的评级以及20.50港元的目标价。目标价相对我们的2023年每股资产净值预测有20%的折让，同时对应10.2倍2023年核心市盈率以及0.8倍2023年市净率。